更猛 AI 股
丰色 明敏 发自 凹非寺量子位 | 公众号 QbitAI
今年的 AI 妖股，都知道英伟达，却少有人知道它------
股价一年飙升 900%、一脚踏进标普 500，直接把英伟达都给秒了......
它，就是超微电脑（SMCI）。
从默默无闻到市值 500 亿，只用了 1 年就实现。
从 2023 年初 AIGC 兴起到现在的 15 个月，大明星英伟达的股价都 "只" 上涨了 530%，而超微电脑：
恐怖的 1300%。
尽管最近两天由于增发股票股价有所下跌，但目前股价仍保持在 896.47 美元，还是凌驾于英伟达之上（893.98 美元）。
炒股圈早就把目光聚焦于此了：
错过了英伟达，这波还有超微电脑值得你关注（doge）。
作为 AI 服务器代表厂商，超微电脑的疯涨让所有人都意识到，这波 AI 浪潮中，不只芯片大有机会。
踩在英伟达这位巨人的肩膀上，超微电脑不就正在创造 "奇迹"？
值得一提的是，创始人梁见后作为老黄 "老乡"，据说二人交情也相当不错。
超微电脑于 1993 年成立，和英伟达同年诞生，迄今已有 31 年历史。
而它的主要业务也是卖搭载英伟达、英特尔等芯片的服务器给大公司或政府。
△和英伟达合作最新推出的 GenAI 超级集群
直白来说，一个公司要训练 AI，光有 GPU 不行，得组装起来。
而超微电脑提供这项服务，并保有 2 项核心竞争力：
一是即插即用架构（building blocks），好升级好扩展，一旦买入至少 2-3 年内都不必再换新的。
二是独门快速液冷技术，这对相当耗电的 AI 应用有多重要不言而喻。
Ps. 在最近的 GTC 大会上，超微电脑及其液冷系统就有亮相：
随着生成式 AI 热潮在全球兴起，超微电脑便紧随大哥英伟达吃起了巨大红利。并且大有 "青出于蓝胜于蓝" 之势：
据纳达斯克统计，自 2023 年初到今年 3 月份，英伟达股价上涨了 530%，而超微电脑则上涨了惊人的 1300%。
假设您在 2023 年 1 月 1 日向每家公司投资 1 万美元，那么您现在将拥有至少 20 万美元。
今年 1 月，超微电脑发布的最新财报数据显示：
超微电脑 2024 财年 Q2（2023 年 10 月 - 12 月）的营收为 36.6 亿美元，增长 103%，轻松高出预期，并且这一个季度直接超过 2021 年一整年的营收。
（在这之中贡献最大的据称是 Meta，占据 26%）
基于此，超微电脑也对 2024 财年整年预计营收 "大调特调"，从原来的 100-110 亿美元调至 143-147 亿美元。
数据显示，2023 财年超微电脑的营收为 71.2 亿美元。
也就是说，新财年要直接翻一番。
尽管和英伟达相比，超微电脑卖服务器的总营收（英伟达上一财季营收 221 亿美元，是超微电脑的 6 倍）以及利润（见下表）有点相形见绌，但其迅猛的增长之势还是很难不让市场引起注意。
△英伟达毛利率 72%，超微电脑 16%
据统计，2022 年超微电脑总体股价上涨 87%，2023 年则上涨 246%，而到今年截至到目前，短短 3 个月就已经涨了超 220%。
从其股价走势来看：可谓是以近乎垂直地方式往上飙升。
其股价则从今年初的不到 300 美元，一直涨到这两天的 900 + 美元，比英伟达还要高。期间最高值则突破千元大关至 1188 美元。
时间拨到更早一点，2023 年 3 月底的超微电脑，则 "不过" 大约 100 美元，等于一年时间就涨了 9 倍。
其市值也从 5 年前的 8 亿美元一度达到 600 亿美元，目前则为 510 亿美元。
凭以上惊人表现，本周一，这个 "最猛 AI 股" 正式挤入标普 500，成为美国证券交易所 500 家最有价值的公司之一。
值得一提的是，对比起来，另一边，同样处于 AI 服务器市场需求暴增的环境下，惠普和戴尔等公司过去一年的表现却相当平平：
股价涨幅最高的也只有两倍。
为啥超微电脑能如此亮眼？
这就要从超微电脑的创始人梁见后说起了。
虽然咱们对他不太熟，但是老黄苏妈和他的交情可都不浅。
二人都多次为梁站台，同框合影也相当多。
他们三人的经历有很多相似之处：最初出生于台湾省、后赴美留学深造、投身芯片行业。
尤其是梁见后和黄仁勋，他们都在 1993 年于硅谷开始创业，最初公司总部的位置，据说相隔只有 16 公里。
明面信息上，超微电脑和英伟达、AMD 合作密切。
去年 COMPUTEX 上，黄仁勋亲自站台了梁见后 "加速一切" 的 Keynote。
最近，英伟达刚刚发布新一代 Blackwell 架构以及 B200，超微电脑马上放话，要成为第一个发布采用 8 卡 B200、8 卡 B100 系统的服务器厂商。
据称这些系统可通过 NVLink 互连，实现每秒 1.8TB 的通信速度，较上一代性能翻倍。较 Hopper 架构系统而言，能带来 3 倍大模型训练提速。
英伟达主管 GPU 的副总裁也为超微电脑进行背书：
超微电脑公司将向市场推出一系列令人惊叹的加速计算平台服务器，这些服务器经过调整，可用于 AI 训练和推理，能满足当下市场的任何需求。
我们将与超微电脑紧密合作，为客户提供最优化的解决方案。
AMD 方面也是如此。
去年 12 月，AMD 发布对标 H100 的 GPU"Instinct MI300X GPU" 时，苏妈就找来梁见后一起大谈数据中心未来。
超微电脑也是首批用上 MI300 系列的服务器厂商。
前不久，梁见后在采访中透露 SMCI 的产能卡在了 "拿不到更多英伟达芯片"。
有人借此调侃，如果他们只是需要更多芯片，那么 AMD 的机会来了。
这还只是公开的合作信息。
在坊间传闻里，SMCI 更是被称为 "英伟达亲儿子"，在一众服务器厂商中拥有优先拿到英伟达芯片的 "权利"。
加上梁见后和黄仁勋都是华人面孔，人生履历也有诸多相似之处，这就让 SMCI 和英伟达的亲密关系增加了更多可信之处。
不过值得一提的是，梁见后的经历和老黄苏妈，还是有所差别。
他出生于台湾省嘉义县里的一个小村庄，从小家境困苦。
梁见后最初就读于台北科技大学前身台北工专，因成绩优异有机会到德州大学阿灵顿分校进修，获得电机工程硕士学位。
毕业之后，他先后在几家电脑公司工作。1991-1993 年，在主板设计公司 Micro Center Computer 担任首席工程师。
1993 年夏天，梁见后决定自己创业，和妻子刘秋珠一同在硅谷创立超微电脑公司。到现在，他的妻子依旧是超微电脑的副总裁和董事会成员。
在发展路线上，梁见后没有选择以当时流行的 "价格取胜"，而是认为产品的品质才是王道。
他的亲弟弟梁见发（超微电脑重要合作伙伴大迅集团董事长）曾提到，在采购和产品发展上，大哥对他们十分严格，有时严格到无法适应。
回溯来看，或许正是梁见后的行事风格，快速推进了超微电脑的发展。1995 年，他们推出了第一款可以搭载 2 块 CPU 的服务器主板，不久后又推出了可以搭载 4 块 CPU 的服务器主板。
并且从 1996 年开始，超微电脑的业务向全球发展。
它发展历程中一个重要的转折点是 2004 年。
从这一年起，他们开始强调节能环保的属性，也是成就当下超微电脑的关键。
据了解，超微电脑在 2018 年时就凭借节能优势，拿下了英特尔资料存储中心的订单。使用他们的产品，一年可以节省下 1300 万美元的电费。
近两年，超微电脑还完成了从风冷系统向液冷系统的改进，能在增加服务器整体能效的同时，降低散热所产生的电费。去掉风扇的操作，进一步节省了服务器内部空间，其液冷系统在去年得到了英伟达的青睐。
为什么在 20 年前想到要节能环保？
起因来自《后天》这部电影。
2004 年，梁见后陪同孩子一起去看了这部环保主义的电影。影片结束后，他问小孩有什么感受。这部影片讲述了在突发灾难面前，男主不顾一切去拯救儿子的故事，梁见后本来预想听到小孩感慨父母辛苦照顾自己的话。
结果小孩却说：
全球气候异常，我们自己能做什么呢？
这给梁见后带来了灵感，让他觉得公司产品可以从节能方面入手，减少能源消耗，也符合当时提倡环保的趋势。
在看完电影回家的路上，梁见后已经算好了一笔账：一台高效节能的服务器，使用 5 年即可节省大约 1000 美元的电费。
正是这一策略，奠定了超微电脑在服务器市场中的地位。
如今，作为超微电脑的灵魂人物，梁见后的身价也随着股价大涨，实现暴增。
他持有超微电脑大约 12% 的股权，按照市值估算，当下身价已超 60 亿。
随着超微电脑闯入大众视野，老黄苏妈梁见后开始被称为硅谷 AI 算力 "华人三巨头"。
不得不说，当今的硅谷顶流里，华人面孔真的不少。尤其最近 GTC，皮衣黄再次全网刷屏。
PC 时代有王安，互联网时代有杨致远，AI 时代有黄仁勋......
硅谷浪潮之巅，还会站上更多华人面孔吗？
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