基于换手率的策略

这是个非常精彩的策略
作者基于一个猜想：换手率对价格变化是有影响的，为了验证这种思想，作者根据换手率对股票进行分组，然后以月为单位进行回测，发现换手率越小，未来股价就越高
但是这种策略过于naive，需要进一步研究。
作者对每组内的股票测试了平方差，然后发现，换手率高的小组，组内股票之间的平方差很大，也就是说，换手率高的股票，有的大涨，有的大跌，并不稳定。
基于此发现，作者再次猜测，换手率的标准差可能蕴含着某些信息，是不是换手率剧烈变化的股票风险很大不适合投资，而换手率比较平稳的那些股票，虽然可能有很高的换手率，但是总体来说，一直都保持很高的换手率，说明他的交易比较活跃，有一定投资价值。并且，我们需要想办法排除换手率绝对值所带来的干扰。基于此思想，作者进一步开始研究
之前的研究是基于日线数据的，为了让研究更加准确，作者采用分钟数据作为研究对象。
首先作者研究了股票日内换手率的标准差，然后在月末研究了前20个交易日的标准差，并且对日内标准差求均值，然后用换手率标准差的标准差除以换手率标准差的均值。得到的就是换手率稳定性的因子。这个因子所表示的含义就是换手率是否在过去的时间内存在较大波动。波动小的股票有更好的表现。
在用代码验证的过程中，作者同样采用了分组的方式，按照换手率的稳定性因子分组，然后每月末购买每组的股票，计算最终的资金曲线。
最妙的是，作者不仅仅将内容局限于此，作者在文章的末尾甚至验证了换手率稳定性因子相较于单纯的换手率是有所改进的，它让这两个因子正交换，然后计算残差，验证了残差同样具有选股能力。it's just amazing