股票与债券是金融市场中最基础、最重要的两类有价证券，它们在性质、权利、收益、风险、期限等多个维度存在本质区别。以下是系统性对比：
一、法律性质不同
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| 项目 | 股票 | 债券 |
|---|---|---|
| 凭证类型 | 所有权凭证（股东身份证明） | 债权凭证（借贷关系证明） |
| 投资者身份 | 股东（公司所有者之一） | 债权人（公司/政府的债主） |
✅ 举例：
- 你买100股腾讯股票 → 成为腾讯的小股东，有权参与分红、投票。
- 你买10万元腾讯公司债 → 相当于借给腾讯10万元，到期拿回本金+利息。
二、收益来源与确定性
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| 项目 | 股票 | 债券 |
|---|---|---|
| 收益形式 | 股息/红利 + 资本利得（买卖差价） | 固定或浮动利息（票面利率） |
| 收益是否固定 | ❌ 不确定，取决于公司盈利 | ✅ 通常事先约定（如年息5%） |
| 是否保本 | ❌ 不保本，可能亏损全部本金 | ✅ 理论上到期还本付息（但信用债有违约风险） |
⚠️ 注意：
- 股票分红不是义务，公司可不分红；
- 债券利息是合同义务，不支付可能构成违约。
三、风险水平
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| 项目 | 股票 | 债券 |
|---|---|---|
| 风险等级 | 高风险 | 相对低风险 |
| 清偿顺序 | 公司破产时最后受偿 | 优先于股东受偿（尤其有抵押债券） |
| 价格波动 | 波动大（受业绩、市场情绪影响） | 波动较小（主要受利率影响） |
📌 特例：
- 信用债（如民企发的无担保债）风险较高；
- 国债（国家发行）风险极低，被称为"金边债券"。
四、期限
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| 项目 | 股票 | 债券 |
|---|---|---|
| 是否有到期日 | ❌ 永久存续（公司不退市就一直有效） | ✅ 有明确到期日（如3年、10年） |
💡 股东不能要求退股，只能在二级市场卖出。
五、权利与参与度
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| 项目 | 股票 | 债券 |
|---|---|---|
| 经营决策权 | ✅ 有权参加股东大会、投票选举董事等 | ❌ 无权干预公司经营 |
| 信息知情权 | 强（上市公司需定期披露财报） | 弱（仅关注偿债能力相关信息） |
六、发行主体
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| 项目 | 股票 | 债券 |
|---|---|---|
| 谁能发行 | 仅限股份有限公司 | 政府、地方政府、金融机构、企业均可 |
✅ 例如：
- 国家发国债 ，地方政府发地方债 ，银行发金融债 ，企业发公司债。
七、融资方式归类（重要考点！）
- 直接融资 ：企业通过发行股票或债券向投资者直接筹钱。
- 间接融资 ：企业向银行贷款，资金通过金融中介（银行）获得。
🎯 高考/金融岗常考：
"企业发行股票或债券"属于直接融资 ；"向银行借款"属于间接融资。
八、税收处理（企业视角）
- 债券利息 ：计入财务费用，可在税前扣除 → 降低实际融资成本。
- 股票股利 ：从税后利润中分配，不可税前抵扣。
总结口诀（便于记忆）：
股票是"主人"，债券是"债主"；
股票高风险高回报，债券稳收益保本金；
股票无期限能参政，债券有到期只收息；
融资分直接与间接，发股发债都算直接！