“制造→设备→材料”

"制造→设备→材料"这一行情传导顺序的背后，是由制造业扩产周期下，产业链的景气传导节奏所决定。制造是最先受益于终端需求景气扩张的核心环节。当终端需求景气进一步确认、制造商满产、产能瓶颈出现后，制造业企业扩产将拉动上游设备订单释放。随着新增产线投产放量，原材料持续消耗放大供需缺口，最终驱动上游原材料量价齐升。