数据简介：参考 Richardson (2006) 提出的经典模型来测度中国上市公司的投资效率。该模型的核心逻辑在于将企业的新增总投资分解为两个部分：预期投资（由企业成长机会、融资约束、财务状况等基本面因素决定）和异常投资两部分。
异常投资反映了企业偏离最优投资水平的程度，其绝对值被广泛用作衡量投资效率的代理变量，数值越大，表明投资效率越低。根据异常投资的正负，可以进一步识别过度投资和投资不足。
数据来源 ：巨潮咨询网及公开市场交易数据
时间范围 ：1995-2025年
相关指标 ：股票代码、证券简称、年度、省份、省份代码、城市、城市代码、区县、区县代码、行业代码、行业名称、新增投资、预期投资、异常投资、过度投资、投资不足、投资效率、托宾Q值、资产负债率、现金持有比例
样例数据：
参考文献 ：1 Richardson S. Over‑investment of free cash flowJ. Review of Accounting Studies, 2006,11(2‑3):159‑189.
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