Pencils Protocol 最初是 Scroll 生态上一个综合性的 DeFi 平台，以 Farming、Vaults 以及 Auction 等系列产品板块为基础，其不仅成为了 Scroll 上重要的流动性、收益枢纽，同时也是重要的 LaunchPad 市场以及流量池，为 Scroll 生态的发展持续提供动力。据悉，协议巅峰 TVL 突破 4 亿美元，并背靠 70 万用户，这代表了市场对于 Pencils Protocol 的认可度。
而在全新的生态发展阶段，Pencils Protocol 正在对生态的叙事进行拓展。通过推出一个以 Yield 为宗旨 DEX Pencils Swap，该 DEX 能够与多链进行链接，并构建一个面向全链交易者、加密项目，集收益以及流动性为一体的生态系统。作为全新加密时代的基建设施，Pencils Protocol 正在为 DeFi 向下一阶段发展蓄力。
Pencils Swap：链上世界的流动性与收益枢纽
多链化始终是加密市场发展的一个主基调，随着越来越多的链上生态面向市场，不仅加剧了流动性的分散性，同样也导致了不同链上生态间的流动性失衡。
从用户的角度看，不同链上生态的流动性失衡是一种潜在的收益机会，一些流动性匮乏的生态为了更好的捕获流动性，通常会提供更可观的 DeFi 收益机会。但另一面，交易者为了追求这些收益，通常需要在不同的链上生态来回切换，带来了极为割裂的体验。与此同时，虽然潜在收益机会明显，但对于流动性相对匮乏的小众生态而言，DeFi 应用本身因缺乏流动性还会面临交易体验差、收益风险高（高滑点、高无偿损失等）等系列问题，收益上并不稳定。所以综合来看，除少数专业投资者外，绝大多数投资者流动套利的积极性并不高。
对于一些链上项目，特别是相对小众的原生链上项目，捕获流动性（尤其是捕获多链流动性）的难度正在不断加大。尽管这些项目可能提供了相对可观的收益，但就像我们上文提到的那样，它们在吸引流动性方面的效率仍然较低。在本轮市场周期中， DeFi 叙事的讨论声量显著下降，整个行业面临严重的内卷化，收益率普遍不高，用户对缺乏创新的DeFi理念逐渐失去兴趣。此外，像 OlympusDAO 和 Tokemak 等老牌 DeFi 2.0 生态项目也证明并非持久有效的流动性解决方案。
事实上，链间的隔阂是一个主要障碍。割裂的用户体验和多链探索的高成本正在抑制用户对多链收益的积极性。同时，加密项目通常只能在本地链上捕获流动性，拓展至多链流动性时同样面临较高的成本和门槛。所以顺着这个方向看，只要能够有效简化链原生带来的复杂性，就能降低用户探索收益的成本、风险和门槛，同时提供更多优质选择。加密项目也能够通过更优化的路径获取多链流动性，持续吸引活跃用户。
而 Pencils Protocol 推出的以 Yield 为宗旨的 Pencils Swap ，正是实现这一目标的"临门一脚"。
Pencils Swap 的叙事
Pencils Protocol 正在推出 Pencils Swap ，以收益聚合层、流动性聚合层为主要目标。通过建立一系列的原生跨链设施，该层能够与不同技术特点的链生态建立互操作性。
1.投资者收益端
Pencils Swap 能够将多链生态进行"聚合"，并在不同链上生态的 DeFi 协议中寻找套利机会，比如不同链上 DEX 间同一代币价格不同产生的潜在套利差、不同衍生品 DEX 上同一资产的合约价格存在的差异等等。目前，Vaults 板块中集成了一系列先进的 LP 收益策略，让用户在每笔交易中实现收益最大化，用户可以直接基于 Pencils Protocol 的 Vaults 工具在 Pencils Swap 上进行一些 LP 策略套利，并直接在 Pencils Swap 中领取收益。同时用户也能够通过仪表盘访问路由、费用和价格影响等关键详细信息，并随时了解历史交易和流动性情况。
相对于用户自行在不同的 DEX 中 LP 套利的方式，Pencils Swap 本身能够大幅减少滑点，并通过自动路由提升效率，为 LP 们创造了十分广泛的盈利机会，用户不仅对于其潜在的收益更具预测性，同时也具备更好且更稳定的盈利能力。
同样，针对于不同的交易者，Pencils Swap 设计了三个不同的交易费用等级，保证用户无论是交易价格稳定资产、高波动资产，都具备不错的灵活性和更好的盈利能力。
l 0.05%：适用于高频交易和价格波动相对较低的资产。
l 0.30%：适用于大多数交易对的通用费率。
l 1.00%：适用于价格波动性较大的资产。
所以 Pencils Swap 在面向用户端，不仅具备提供了良好的盈利能力，更提供了一系列的收益功能抓手，以成为用户从多链市场捕获捕获 LP 套利收益的最佳工具。
2.流动性需求者端
Pencils Swap 本身不仅仅是一个具备多链策略收益功能的 DEX，其同时也是一个流动性的聚合枢纽，为多链项目提供流动性。
作为多链收益聚合枢纽，Pencils Swap 的一端连接持有资产的投资者，即流动性源，一端连接不同 DeFi 协议的流动性底池，只要有套利机会就会有资金的流动。
Pencils Protocol 将 Pencils Swap 打造成流动性引导的终极平台。对于有流动性需求的 dApps，只需接入 Pencils Swap，即可实现与流动性源头及其他流动性池的连接。借助这一流动性丰富的环境，链上项目能够以最小成本高效捕获流动性，并在社区驱动的支持下实现更顺利的启动。
整体而言，Pencils Protocol 正在折叠链原生所带来的阻碍，通过与多链建立互操作性，正在让不同的需求者赋予无缝触达多链生态的能力，折叠链原生所带来的一系列阻碍。Pencils Swap 不仅充当用户多链捕获 LP 套利收益的意图求解器，为用户向多链寻求收益提供无缝的体验。
同时为流动性需求者而言，其捕获流动性的目标不再仅仅是本地链，通过 Pencils Swap 对多链的连接，其为加密项目赋予了更广泛的流动性捕获能力，使得全链流动性效率大幅提升，为 DeFi 市场注入更多的活力的同时为其带来全新的增长点。
可组合性的全新示例：Pencils Swap + Auction，全新 LaunchPad 生态的畅想
Pencils Protocol 在前不久推出了 Auction 功能，其中一个以社区为核心的 LaunchPad 平台是 Auction 板块的主要功能。而随着 Pencils Swap 的推出，并通过与 Auction 板块的深入集成，Pencils Protocol 也有望进一步打造多链 LaunchPad 生态的全新范式。
在 Pencils Swap 的支持下，全新的 LaunchPad 生态，能够让项目能够一次 Launch 实现多链捕获资金。以 Pencils Swap 为基础，不同链上生态的用户能够通过 Pencils Swap 作为聚合入口参与到 Launch 中，项目无需在多个链上 LaunchPad 平台上进行启动部署，有望节省成本并大幅提升了用户的覆盖面与募资效率。
而在项目启动后，Pencils Swap 也能够为 Launch 项目更好的进行代币的市值管理提供支持。事实上，不同的链生态在流动性、交易量等方面存在着差距，所以这将为用户带来套利的机会，而对于 Pencils Swap 而言只要有套利机会，就意味着能够可以从多链生态吸引大量的套利群体来为代币贡献流动性，大幅减轻代币后续的做市压力。
同样通过与 Vaults 板块的全新合作，基于系列套利策略，不仅能够为参与 Launch 的持币用户带来可观的 LP 套利收益，进一步增强用户的持币粘性与忠诚度，同时也能够为 Launch 项目带来更为可观的盈利效果。甚至项目方自身充当充当套利者，人为制造套利机会和价差，吸引外部套利者和交易者的参与，大大增加了项目的链上活跃度和交易量，以及持币用户数据，为项目迈向更为广阔的市场提供基础。
所以通过 Pencils Swap 与 Auction 的全新组合，不仅为项目多链同步 Launch 提供基础，同时在代币面向市场后，还能进一步为代币市值管理、代币持有者获利、项目方收入甚至未来更为长远的发展提供赋能支持。而全新的范式组合，也正在为 LaunchPad 市场的变革打下基础。
而从长远看，Pencils Swap 将不仅仅是一个 DEX，其也将进一步发展成为 DeFi 中重要的基建设施，并为 DeFi 的再次爆发蓄力。
Pencils 流动性激励计划
为了进一步推动生态系统的全面发展，Pencils 在成功推出 Swap 功能后推出流动性激励计划。该计划旨在为流动性提供者提供丰厚的奖励，同时为 Farming 参与者提供额外激励，确保用户享受跨链最高 APR 和优质体验。
活动时间：
开始时间：2024 年 12 月 19 日，上午 08:00（UTC）
结束时间：2025 年 1 月 1 日，上午 07:59（UTC）
流动资金池：
为了参与此活动，流动性提供者必须为以下指定对增加流动性：
l ETH/USDC
l ETH/USDT
l ETH/STONE
l USDT/USDC
l ETH/wrsETH
用户只需通过 Pencils 流动性页面完成指定货币对的"添加流动性"操作，即可正式加入该活动。
1.奖励机制
基本奖励：
通过为指定交易对提供流动性，参与者将从平台的DAPP收入奖励池中分享，总奖励高达20,000 DAPP！
2. 额外质押奖励
活动期间，在任意 Pencils Farming 矿池中连续质押 10 天以上的用户，同时参与本次流动性激励活动，将在 DAPP 收益中享受额外 20% 的流动性奖励提升。