中线操作建议
入场时点与仓位
- 分步建仓 ：
- 第一步（当前）：轻仓（<5%总仓位），博弈半年报行情；
- 第二步：待M7改款首月销量公布（若>2.5万辆），加仓至10%。
- 止损条件 ：
- 若Q3销量环比增长<20%；
- 港股IPO未在2025年内获批。
收益空间测算
| 情景 | 驱动因素 | 目标价 | 空间 |
|---|---|---|---|
| 乐观 | M7改款爆款+港股IPO落地 | 160-170元 | +15% |
| 中性 | 业绩符合预期 | 150元 | +8% |
| 悲观 | 销量/利润率不及预期 | 120元 | -13% |
📌 关键窗口期：
- 2025年8月：半年报净利润需≥30亿元（贴近预告上限）；
- 2025年10月：M7改款订单数据、ADS 4.0用户反馈。
结论：谨慎参与，紧盯催化剂
- ✅ 具备中线价值：业绩增长+估值修复的双重逻辑成立，且3-6个月内有多重催化剂。
- ⚠️ 需严格风控：行业竞争激烈（理想/问界等竞品加速迭代），基本面无容错空间。
- 🔍 优先观察指标 ：
① M7改款上市首周订单量 （预期≥1.5万辆）；
② Q3单季毛利率（能否维持26%以上）。
若上述信号积极，可视为中线布局机会；若失效，则需及时止损。