合约交易在金融市场中是相对于现货交易而言，合约交易最大的一个特点就是具有较高的杠杆，这个杠杆比国内期货交易的杠杆大很多，最低是20倍杠杆起，高的杠杆可以去到无限。但是大家不要对高杠杆一刀切，直接定型为赌博，高杠杆不是适合所有人，低杠杆一样会让你爆仓。哪怕是做现货一比一，一样会把你套到价值归零。如何清晰理解合约交易的杠杆问题，就要学会计算合约交易的成本与盈利，本文就是和大家聊一聊这个问题，让大家对合约交易的风险和盈利有一个清晰的理解。
合约规模
我们以XAUUSD为例，看看这个交易品种的合约情况，我们从MT4的交易品种属性可以看到信息，如下图：
我们看重点，XAUUSD这个品种，最小合约规模是100，最小交易0.01手，最大交易200手。现在xauusd报价是4200，报价就是一盎司黄金报价是4200美元，那么按照合约规模，也就是每次下单1手的合约，需要最小100盎司黄金，也就是4200×100=420000，就是42万美金，按照这个计算，如果在没有杠杆的情况下，做一手就是42万美金，最小0.01手，也要4200美金，门槛很高。
加入杠杆后的计算
刚刚我们算了按照xauusd的合约规模，在没有杠杆情况下，交易需要的资金量是很大的，那么我们的合约交易就需要配置杠杆，我们还是按照上面的计算模型，如果在10倍杠杆的情况下，做一手的xauusd就需要4.2w美元，下面我们通过下表来看看对应不同杠杆的1手，0.1手，0.01手的资金需求。
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| 杠杆 | 1手 | 0.1手 | 0.01手 |
| 10倍 | 42000 | 4200 | 42 |
| 20倍 | 21000 | 2100 | 21 |
| 50倍 | 8400 | 840 | 8.4 |
| 100倍 | 4200 | 420 | 4.2 |
如果没有杠杆，我们如果想参与xauusd的交易，需要准备千万级别的美金，在有杠杆的情况下，我们以100倍杠杆为例，做一手需要保证金4200美金，0.01手只要4.2美金，我们只需要准备万元级别的美元就可以。而实际的合约交易，我们都会使用400倍甚至更高的杠杆，保证金就更少。
关于保证金
在合约交易的过程这个，我们为什么会说爆仓呢？因为杠杆是把双刃剑，低保证金入场就意味着更高的风险。我们先理解现货的亏损逻辑，如果没有杠杆，我账户一共有100w美金，我买入一手黄金，支付42w美元，账户剩余58w美金，我是做多的，价格下跌，我的亏损就是在我支付的42w的价值中去扣除，价格跌到4000，我那一手的黄金就变成了40W，但是这种价格的下跌不会影响我账户剩余的58w。如果使我们是刚刚交易，我们以10倍杠杆为例，如果我的账户有10w美金，我买入（做多）一手黄金，支付保证金4.2w，账户剩余5.8w，当黄金价格下跌到4000时，下跌200美元，一手黄金时间贬值2w美元，那我支付的保证4.2w就只剩下2.2w，这个收还不会有什么大问题。如果我使用100倍杠杆，我账户只有1w美金，我直接下单做多一手黄金，直接使用4200美金，剩余5800美金，黄金贬值50美元，一手黄金就贬值5000美元，我的保证金就已经不足抵扣这次贬值导致的亏损，就需要追加保证金，在我们的MT4/5平台中，直接就会从账户余额中划扣，我们看到的就是浮亏变大，一直扣除我们的本金。贬值50的时候我的1w美金账户的余额有5800，已支付的保证金已经不够了，我的账户有就扣掉800，当黄金跌100美元，变成4100时，一手黄金贬值10000，我已支付的本金加上余额刚刚等于这次贬值亏损，价格再跌一个点位，我的余额就无法再追加保证金，这个时候经纪商就会马上扣掉我账户所有资金，关闭我的订单，我的账户余额就清零。这就是所谓杠杆越到风险越大。
高风险下的高收益
上面对于杠杆导致风险的计算好像很可怕，但是高杠杆下的收益也是很客观的。我们还是用上面的例子，我们使用100倍的杠杆，我们在4200做多1手黄金，价格上涨10元，1手黄金的价值上升了1000元，我们就有1000元的利润，而我支付的保证就只有4200，账户的本金是10000，获利平仓后账户就变成了11000，收益10%，如果是现货交易，利润就只有0.1%，这就是高风险下的高收益。
上面举这个收益的例子，可以说在每一个做xauusd的人都经历过，甚至更高的收益，现在黄金一天的波动甚至有200到300，10元的波动很正常也很窄，可能也就20分钟左右完成，但是在杠杆的加持下，账户的收益就有10%。如果是我们的大A，10%的收益需要一天涨停板，还有第二天能够交易套利才可以落袋，这就是合约交易有诱人的地方。
正确看待合约交易的盈利能力
我们跟着上面的例子，在100倍杠杆下，我们轻松完成了一单交易，本金盈利10%，我们一个月有20个交易日，我们有赚有亏，其中有5个交易日赚1000，有5个交易日亏1000，这10个交易日我们盈亏平衡，获利0；另外有10个交易我们每天赚1000，我累计盈利就有10000，经过一个月的努力，我们实现账户从10000到20000的积累，翻仓了！
爆仓和翻仓，有时候就是一念之差。差价合约在高杠杆下，把入门的门槛价格低了，这考验的是交易员的总素质，是心理、生理，个人性格和成长环境，人的自律性，还有技术等综合因素。技术是最不重要的。高杠杆下就要有更加严格的执行，更加严格的非风控，更加精准的下单。在做到这些后，其实上面的例子并不难，坚持月月如此，有赚有亏，一年下来，收获可不是小数，更何况我是按照单利计算，如果按照复利，这是非常可怕收益。所以不要再说做cfd都是赌博，什么一年有几倍高收益都是陷阱。我承认市面上很多这样的打着高收益幌子来做诈骗的，我在这里说这个不是要募资，不是要吸筹，我是在表述一个客观的数学逻辑，职业的交易员要实现这种高收益很简单，很合理，前提是你要了解这个市场，了解规则，做风险可控的事情，而不是一刀切，片面看问题。