全球外汇市场没有一个中心化的交易所。并不存在一个像纽约证券交易所那样的地方，让所有人都在那里敲钟交易。所谓的汇率更新，源头在于银行间市场。这是一张由花旗、德意志银行、摩根大通等顶级机构组成的电子网络。在这里，交易员和高频算法以毫秒为单位进行买卖。
这些机构之间的交易构成了市场的核心价格。当一个大型对冲基金因为地缘政治风险抛售了一亿欧元，或者美联储刚刚发表了鹰派言论，供需关系瞬间失衡，核心价格随之跳动。这种跳动是纯粹的、未经修饰的。
为了处理这些海量且高频的数据，金融机构底层系统会通过 FIX 协议（金融信息交换协议）传输报价信息。
json
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"symbol": "USD/CNY",
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"price": 7.2450,
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}普通投资者接触不到这个核心层。你看到的价格，必须经过"中间商"的处理。对于人民币这样有管理的货币，央行起到了节流阀的作用。每天早上，央行会收集主要做市商的报价，去掉最高和最低，计算出一个加权平均价，这就是"中间价"。这个价格限定了当日汇率的波动幅度，它确保了市场不会因为恐慌而瞬间崩塌。
在这个环节，信息的传递速度开始从毫秒级降维到日级。但这只是针对基准线而言，实际的日内交易依然在波动区间内剧烈震荡。
路透社财经数据： https://www.reuters.com/markets/currencies/
商业银行拿到核心市场的价格后，不会直接转发给你。银行不是慈善机构，它们需要盈利。因此，它们会在市场价格的基础上加上"点差"。这就是为什么你永远会发现，买入美元的价格总是比卖出美元的价格要贵。
你看到的"实时汇率"实际上是银行的卖出意愿价。这个价格的更新频率取决于银行的技术能力和风险控制策略。大型商业银行的系统能做到几秒钟刷新一次，紧跟国际市场。而一些小型信用社或柜台服务，可能使用的是几分钟前甚至半天前的报价。
如果是周末或非交易时段，你看到的汇率甚至会"冻结"。但这并不代表全球市场停止了运转，只是因为你的银行停止了报价更新。此时换汇极其不划算，因为银行为了规避周一开盘的跳空风险，会极大地拉大买卖差价。
在这个系统中，程序代码决定了最终展示给你的数字。一个简化的后端逻辑会不断轮询上游接口，并加上预设的利润模型。
python
def get_customer_rate(market_rate, spread_basis_points, is_buying):
spread = market_rate * (spread_basis_points / 10000)
if is_buying:
return market_rate + spread
else:
return market_rate - spread信用卡组织的更新逻辑又完全不同。当你在海外刷卡消费时，Visa 或 MasterCard 并不在交易发生的瞬间锁定汇率。它们通常会在交易记账日（可能是消费后的一两天）进行统一结算。这意味着你刷卡那一刻的汇率计算毫无意义，你实际上是在和一个未知的未来价格对赌。
所以，下次当你盯着屏幕上的数字跳动时，不要只看到表面。那个数字背后是华尔街的算法博弈、央行的宏观调控意图，以及你的开户银行想从你身上赚取的利润总和。