Menlo Ventures 是一家美国硅谷的成熟风险投资公司，成立近 50 年，是业内知名的长期投资机构，该机构与2025年底发布报告**《2025: The State of Generative AI in the Enterprise》，** 报告指出：企业 AI 正以软件史上前所未有的速度扩张。尽管市场对资本过度投入和"AI 泡沫"的担忧不断升温，但真实的企业支出、收入增长与生产力提升数据，正在清晰地指向一场结构性繁荣，而非短期投机以下为中文摘要版，全文可点击文章名下载。
一、企业级 AI 已成为史上增长最快的软件类别
自 2023 年以来，企业生成式 AI 市场规模从 17 亿美元跃升至 370 亿美元 ，仅用三年时间就占据了全球 SaaS 市场约 6% 的份额。这是任何一类企业软件此前都未曾达到的扩张速度。
二、钱流向了"能立刻产生价值"的地方
2025 年，企业在生成式 AI 上的支出同比增长 3.2 倍 ，其中 超过一半投入到应用层，而非底层基础设施。这表明企业优先追求可立即落地的生产力提升，而不是长期、不确定的技术押注。
应用层市场规模已达 190 亿美元，主要由三类构成：
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部门级 AI（73 亿美元），其中"编程"成为首个真正的杀手级场景；
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垂直行业 AI（35 亿美元），医疗健康遥遥领先；
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通用型 AI（Copilots 与 Agents）（84 亿美元），目前以 Copilot 为主。
三、企业更倾向"买 AI"，而不是"自己造 AI"
2025 年，76% 的企业 AI 用例来自采购，而非内部开发 。相比自研，成熟的 AI 产品更快进入生产环境，也更容易证明商业价值。与此同时，一旦企业决定尝试 AI，其采购转化率高达 47%，几乎是传统 SaaS 的两倍。
四、AI 正以前所未有的方式"自下而上"渗透企业
"产品驱动增长（PLG）"*成为 AI 进入企业的重要路径。约 27% 的企业 AI 支出 来自员工个人使用驱动，若计入"影子 AI"，这一比例可能接近 40%。开发者和技术团队成为最早的扩散源，先验证价值，再倒逼企业级采购。
五、AI 应用层由初创公司主导
在 AI 应用层，初创公司已获得 63% 的市场收入，明显领先于传统软件巨头。它们在产品迭代速度、模型选择自由度以及贴近真实工作流方面占据优势。而在基础设施层，企业仍更倾向于 Databricks、Snowflake 等成熟平台。
六、编程是生成式 AI 的第一个"确定性成功场景"
部门级 AI 中，编程相关支出高达 40 亿美元 ，占比超过一半。一半以上的开发者已将 AI 编码工具作为日常工作的一部分，企业报告的软件研发效率提升普遍超过 15%，推动 AI 从"辅助工具"走向"端到端自动化"。
七、LLM 市场格局发生关键变化
2025 年，Anthropic 在企业 LLM 市场中反超 OpenAI ，占据约 40% 的企业 API 使用份额，尤其在代码生成领域形成显著优势。相比之下，企业对开源模型仍保持谨慎，其总体采用率降至 11%，明显落后于开发者生态。
八、真实的企业 AI 架构仍然"很朴素"
尽管"Agent"概念火热，但真正具备自主规划和反馈能力的系统仍属少数。当前企业 AI 主要依赖 Prompt + RAG 等基础模式，先进技术仍集中在少数前沿团队。
九、结论：企业 AI 已跨过"是否可行"的门槛
Menlo 认为，生成式 AI 已不再是实验性技术，而是企业核心生产力的一部分。370 亿美元的真实支出、明确的 ROI、以及持续加码的企业预算，共同构成了一个清晰信号：这是一场正在发生的结构性变革，而不是泡沫破裂前的狂欢。