汽车内饰革订单饱满，兴业科技2026年成长逻辑清晰
兴业科技26年度财报显示，公司全年营收同比增长约19%，归母净利润增幅超过22%，业绩增长主要得益于汽车内饰革业务订单持续饱满。报告期内，该业务板块营收占比首次突破65%，已成为公司核心增长引擎。受益于国内新能源汽车产销量继续保持两位数增长，公司下游客户覆盖比亚迪、理想、蔚来等主流车企，配套车型数量较上年增加8款，订单能见度已延伸至27年上半年。
从财务结构看，公司毛利率较上年提升1.8个百分点至34.2%，主要系高附加值真皮与超纤复合材料占比提高；经营性现金流净额同比增长26%，现金流质量改善明显。此外，公司资产负债率维持在38%的稳健水平，分红率连续三年保持在40%以上，体现出良好的股东回报意识。
从股评角度审视，兴业科技26年的财报呈现清晰的成长逻辑：一是汽车内饰革赛道景气度上行，公司作为国内头部供应商持续受益于新能源车放量；二是产品结构向高端化迁移，盈利水平有望进一步优化；三是充足的订单储备为未来2-3年业绩提供确定性支撑。整体来看，公司已从传统鞋面革企业转型为汽车内饰细分龙头，成长路径明确。