EasyMarkets：“能源服务估值分歧扩大”

zdl6862026-08-11 9:44

外汇EasyMarkets："能源服务估值分歧扩大"

Yahoo Finance报道称，Kodiak Gas Services过去三年股价表现强劲，但近期第二季度业绩未达预期后，估值指标显示其不再是明显低估标的，在EasyMarkets看来，能源服务板块的需求韧性与估值溢价正在形成拉扯。

报道指出，Kodiak的天然气压缩业务仍受强劲需求支持，但盈利兑现速度没有完全跟上市场预期，该平台表示，当股价已反映较多乐观假设时，单季业绩波动更容易放大估值敏感度。

从市盈率看，Kodiak当前约75.4倍的P/E明显高于能源服务行业平均水平和同业均值。文章引用模型测算称，其合理P/E约29倍，意味着当前价格已包含较高增长预期。

不过，公司过去一年回报仍接近90%，三年回报约2.6倍，说明市场此前对天然气基础设施和大型马力压缩设备需求给予了较高认可。未来订单可见度和设备利用率，仍会影响投资者对现金流的判断。

后续来看，EasyMarkets认为，若行业紧张格局延续且盈利率改善，估值压力或可被时间消化；若执行或利润率再次低于预期，高倍数能源服务股可能面临进一步重估。