一、什么是换手率？
换手率 ，也称为"周转率"，指的是一定时间内市场中股票（或其他可交易资产）转手买卖的频率。它反映了股票的流动性和投资者交易意愿的强弱。
简单理解：换手率高，说明这只股票买卖交易很活跃，很多人关注；换手率低，说明它交易清淡，关注的人少。
二、核心计算公式
换手率 = （某一段时期内的成交量 / 发行总股数）× 100%
要点说明：
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成交量： 计算周期内成交的股票总数量（单位：股），不是成交金额。
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发行总股数： 通常指公司的流通股本（即在市场上可以自由交易的股份总数）。有时为了不同目的，也会使用总股本计算，但通常默认指流通股本。
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计算周期： 常见的有日换手率 、周换手率、月换手率。最常用、最受关注的是日换手率。
举例：
假设A公司流通股为1亿股（即100,000,000股）。今天成交了2000万股（即20,000,000股）。
那么，今日换手率 = (20,000,000 / 100,000,000) × 100% = 20%
这意味着今天有占流通股本20%的股票发生了转手交易。
三、如何解读换手率的高低？
换手率的高低没有一个绝对标准，因为它因市场、行业、公司规模不同而有很大差异。例如，大盘蓝筹股的正常换手率通常低于小盘股、次新股。但通常可以按以下区间做大致判断：
1. 低换手率 (< 3%)
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含义： 交易清淡，市场关注度低。
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可能情况：
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股价处于阴跌或长期横盘状态（如"僵尸股"）。
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可能是高度控盘的股票（大部分筹码被大股东或主力锁定）。
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投资者对公司前景看法一致，惜售或无意买入。
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2. 正常换手率 (3% - 10%)
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含义： 交易活跃度正常，属于市场健康交易的区间。
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可能情况：
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股票处于正常的上升或下跌趋势中。
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市场参与度良好，流动性充足。这是大多数活跃股票的日常状态。
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3. 高换手率 (10% - 25%)
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含义： 交易非常活跃，市场关注度极高。
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可能情况：
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热门股、题材股：市场资金集中炒作。
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股价大幅波动：可能处于强势上涨（主升浪）或下跌初期。
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重要位置：如突破关键阻力位或跌破支撑位时，多空分歧巨大。
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次新股：上市初期换手率普遍很高。
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4. 异常高换手率 (> 25%，甚至超过50%)
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含义： 交易极度活跃，筹码交换剧烈。
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可能情况：
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新股上市首日。
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主力对倒：制造交易活跃的假象。
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行情见顶或见底的重要信号：
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顶部高换手：经过大幅上涨后出现"天量天价"，往往是主力在高位派发筹码，散户接盘，预示着趋势可能反转。
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底部高换手：经过长期下跌后，在低位突然放量，可能是新资金进场吸筹，预示底部可能形成。
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四、换手率的实战意义与作用
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衡量流动性（首要作用）：换手率越高，流动性越好，投资者买卖股票越容易，冲击成本（买卖对价格的影响）越低。
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判断市场情绪和热度：换手率是市场情绪的"温度计"。高换手代表分歧大、关注度高；低换手代表共识强、关注度低。
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辅助识别股价位置：
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低位高换手：可能是吸筹。
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高位高换手：可能是出货。
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发现热门板块：板块内多只个股同时出现高换手，通常意味着该板块成为市场资金追逐的热点。
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与价格走势结合分析（最重要）：
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价涨量增（换手率升）：上涨健康，有资金推动。
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价涨量缩（换手率降）：上涨动能可能减弱，警惕。
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价跌量增（换手率升）：抛压沉重，可能下跌中继或加速。
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价跌量缩（换手率降）：阴跌或接近尾声。
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五、使用注意事项
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不能单独使用：必须结合股价走势（K线形态、位置）、成交量、市场大环境、公司基本面等综合判断。
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注意"对倒"陷阱：主力可能通过自买自卖制造虚假的高换手率，引诱散户跟风。
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关注连续换手率：单日异常换手率意义有限，连续多日保持在高位或从低位持续放大，趋势性意义更强。
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区分新股与老股：新股、次新股的换手率天然较高，标准应放宽。
总结
换手率本质上是资金流动的速度计。
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它像一条河的流速------流速适中（正常换手），航运交易顺畅；流速过快（异常高换手），可能洪水将至（变盘）；流速过慢（低换手），可能是一潭死水（无人问津）。
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对于普通投资者，重点关注 "股价大幅变动时伴随的换手率异常变化" ，这往往是发现机会或识别风险的关键时刻。