一，
大盘没能延续之前反弹的劲头，盘中甚至跌破了前天开盘点位，也能确定这几天上涨只是短暂修复行情。
继银行板块走强后，昨天保险、消费也跟着回暖。保险板块整体大涨，几家头部白酒连续跌了七天，昨天终于收红翻涨。
ETF 大额赎回的行情快要到头，之前被资金抛售拖累的板块慢慢回暖，后续能涨多高要看企业基本面，但整体向上的大方向已经明确。
从五月中旬提醒大家做好防守开始，我一直不建议死磕仓位，重点布局高股息标的，现在已经看到效果。再过一段时间，大家就会明白现在这个股息回报率有多难得。
之前筛选个股的标准：股息率超 5%、业绩同比不下跌，之后可以适当放宽门槛。等三季度企业财报出炉，还能再拓宽选股范围。 下跌行情一般分两步走：先是下跌速度放缓，再慢慢缩量横盘震荡，磨够足够时间，新机会自然会出现。市场里万亿级别长线资金，是支撑长期走牛的底气。过段时间大家就能体会，行情里最好的进攻方式，其实是提前做好防守。六月行情调整越充分，七月企稳反弹后的收益空间就越大。当前点位机会远大于风险，唯一的干扰就是美股带来的短期震荡，不会改变长期向好的大趋势。
二， 昨晚美股收跌，我梳理了各类市场解读，其实并没有什么突发、重磅的坏消息。市场提到的无非几件事：下周美联储要开议息会议、美国有大型新股上市；美股本身也有周期规律，连续涨两个季度后，往往会调整一个季度。还有人说国内六月央行会收紧市场资金，但这种操作一般集中在六月下旬，对当下行情影响不大。 综合来看，全球 AI、硬科技板块前期涨得太多，资金扎堆抱团，交易太拥挤，所以集体开始回调。不光美股，韩国、我国台湾股市都重仓芯片，昨天同步大跌。受外围联动影响，A 股的半导体科技股也跟着走弱。 大家对比就能发现：美股、韩股、台股加权指数，走势和 A 股国证芯片指数高度相似，冲高之后全都进入调整阶段。有意思的是，前段时间市场全都疯狂吹捧 AI 和硬科技，各种长线利好逻辑说得天花乱坠，但这段时间实操下来，在这条赛道炒股其实很难赚钱，盘面技术走势一直处于回调状态。 还有个很现实的感受：AI 科技一路暴涨的时候，不少人跑来跟我持相反观点。我其实很乐意看到不同的看法，只要不人身攻击，各种投资思路都可以理性交流，和而不同才是做投资、做人该有的心态。当下盘面有个清晰变化：资金悄悄往银行板块转移。中证银行指数一路向上，另一边国证芯片持续回落，一涨一跌完全反向，这就是市场资金高低切换最直观的信号。
总之：
拉动行情的是网传一份 "行业集体减产三成" 的小道消息，到现在为止，这条消息没有权威来源，也没有多方消息交叉证实，可信度不高。不过有一点是板上钉钉的：接下来行业会出台严格政策，整治低价恶性内卷竞争。
最近中证医药指数跌到去年 924 点的启动低点附近，终于止跌反弹。我这段时间一直重点聊创新药，是有原因的：很多传统低位蓝筹，大家本来预期就不高，行情差也早有心理准备；但创新药不一样，一年前全市场都看好这条产业主线，大批人高位进场，所以套牢的投资者特别多。
另外刚纳入恒生科技指数的港股大模型龙头智谱，今天继续大跌，短短 9 个交易日股价接近腰斩。恒生科技每次纳入热门新股就大幅走弱，属实吃亏。
不过咱们 A 股这边也有同款情况，没必要单独吐槽港股：兆易创新刚刚调入上证 50 指数，中际旭创也刚成为沪深 300 第一大权重股，同样是纳入指数后行情承压。