翻完网宿科技144页的2026年半年报，有一句话很难忽略。公司提到，算力云将继续升级服务模式，向"Token工厂"发展。
对于一家因CDN被广泛认识的公司，这个表述很有意思。
这句话也有一个具体项目作为注脚。7月18日，世界人工智能大会期间，一个名为"城市绿色词元工厂"的项目在常州高新区签约。
按照常州高新区官方披露，这是首个城市级绿色词元工厂项目，由常州市数据局、常州高新区等七方合作共建。常州高新区还与网宿科技、深度动力签署了专项运营合作协议，计划共同搭建商业化运营体系。
项目目前刚完成签约，形成稳定产能与收入还需要时间。它已经说明，网宿的Token业务开始从产品规划走向产业协作和具体项目，公司也将参与运营体系的搭建。
过去，人们谈起网宿科技，最先想到的通常是CDN，是互联网里的Byte。如今，这家公司开始参与Token的生产、调度和运营。
这里的Token，也就是词元，是大模型处理和生成信息时使用的基本单位。Byte记录数据量，Token则逐渐成为衡量AI推理工作量和服务消耗的重要单位。从Byte到Token，网宿想做的事情依旧与分发有关，分发对象和服务方式已经发生了变化。
01
从分发流量到调度Token
网宿科技成立于2000年。过去二十多年，它持续把网站、视频和游戏内容送到更靠近用户的节点，再通过调度系统选择合适的传输路径。这项业务看上去朴素，背后需要长期运营分布式节点，还要处理资源匹配和突发流量。
Token服务面临相似的问题。模型推理需要算力，算力分布在不同位置，用户请求也不会均匀出现。系统需要找到合适的模型和计算资源，并兼顾响应速度与成本。某个节点出现波动时，还要及时切换，保证服务能够继续运行。
这正是网宿所说的"同源性"。常州项目签约后，网宿科技高级副总裁兼CFO蒋薇在央广网采访中，将公司的目标概括为从"流量搬运工"走向Token"生产运营商"。生产只是其中一部分，网宿更看重后续运营。
这个判断有现实依据。CDN时代，网宿积累了节点运营和智能调度经验。到了Token时代，同一套能力可以用来匹配推理需求与算力供给。过去优化的是内容怎样更快到达用户，如今还要安排一次AI请求去哪里计算、调用哪个模型，以及怎样稳定返回。
02
AI算力还要有人组织
行业谈AI基础设施，最先想到的通常是GPU。算力资源当然重要，企业把AI放进生产环境以后，还会遇到更多日常问题。不同模型的能力和价格各有差异，算力分散在不同地点，业务高峰也不会提前打招呼。
企业需要有人把这些资源组织起来。
网宿的半年报已经呈现出这条产品路线。公司的业务从边缘云主机、边缘云存储等基础服务，延伸到边缘AI网关和模型推理，应用平台也已经上线。边缘AI网关聚合主流模型，通过统一接口提供调用，并借助既有网络让请求就近响应。边缘模型推理利用智能流量调度算法分配算力，再配合弹性伸缩机制提高可用性。
2026年上半年，网宿还发布了边缘AI执行引擎，为智能体提供工具连接与任务执行能力。半年报提到，边缘AI网关正在支撑办公辅助、软件编程等场景，应用范围还包括流媒体、广告和游戏创作。
这些条件构成了网宿进入边缘AI市场的现实基础。半年报显示，公司研发及技术服务人员占比超过60%，边缘节点覆盖亚洲、北美等多个区域，在欧洲、大洋洲和非洲也有布局。网络、团队和客户经验已经存在，新业务可以在这些积累上继续生长。
这里有一条容易被忽略的判断。AI算力市场的竞争会涉及资源规模，也会考验企业能否把分散的模型与算力安排好，并持续交付服务。网宿二十多年积累的调度和运营经验，正是它参与这场竞争的重要资本。
03
安全业务正在成为增长引擎
Token从模型中生成，随后通过网络交付给用户。整个过程会遇到提示注入、敏感数据和密钥管理等风险，AI Bot访问也需要识别与治理。随着企业增加模型调用，Token安全、审计和使用管理会变成更加具体的需求。
这恰好连接到网宿的另一项业务。
2026年上半年，网宿安全及增值服务收入为7.90亿元，同比增长22.10%，占总收入的34.06%，毛利率为74.03%。同期CDN及边缘计算收入为13.68亿元，同比下降9.52%，毛利率为15.85%。
安全及增值服务已经占到公司收入的三分之一，正在成为网宿业务结构中更有分量的一部分。网宿目前披露的产品包括LLM WAF和AI聚合网关，安全体系还覆盖Bot治理与零信任访问，可用于模型调用管理、内容合规和访问防护等环节。
网宿长期处在网络访问和内容分发的一线，需要处理正常流量，也要识别攻击与异常访问。智能体带来的机器流量继续增加，访问者是谁、请求是否可信、应该怎样响应，会越来越频繁地出现在分发系统中。网络分发、算力调度和安全服务可以在同一个平台上相互配合，这也让网宿的边缘AI路线更具完整性。
04
经营韧性，为转型留出了空间
从半年报看，网宿处于业务转换期，也展现出了不错的经营韧性。
2026年上半年，公司营业收入为23.18亿元，同比下降1.38%；归母净利润为3.48亿元，同比下降6.61%。公司表示，去年二季度出售子公司后，合并范围发生变化；按相同合并范围计算，上半年收入同比增长13.11%。
第二季度的经营数据有所改善。公司当季营业收入同比增长7.79%，归母净利润同比增长25.73%，扣非归母净利润同比增长44.09%。按照公司披露的调整口径，扣除汇兑损失及股份支付影响后，上半年归母净利润为6.33亿元，同比增长40.22%。
上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为3.65亿元，期末归属于上市公司股东的净资产为103.89亿元。这些数字与第二季度的增长放在一起看，说明网宿仍有较扎实的经营基础，也有继续投入新业务的空间。
必要的边界依然存在。CDN及边缘计算收入还在下降，安全及增值服务毛利率同比减少3.20个百分点，研发投入同比下降15.64%。半年报对边缘AI网关和算力云使用了"业务规模稳步增长"的表述，尚未单独披露相关收入。
常州绿色词元工厂让网宿的Token业务有了具体项目。蒋薇也明确表达了一个目标，希望Token工厂业务成为公司的第二增长曲线。这个目标仍要接受商业结果的检验，发展路线已经越来越清楚。
网宿已经把Token写进半年报，也开始参与项目建设与运营合作。它沿着熟悉的节点、网络和安全能力继续向前，把二十多年的积累逐步转化为模型推理和智能体时代的新服务。
05
9月11日，听网宿讲讲AIDN
9月11日，全球边缘AI算力大会将在北京举行。网宿科技边缘AI资深架构师陈云辉将来到现场，分享**《AIDN演进之路 从"流量管道"到"分发智能"》。**
这场演讲将围绕网宿科技对AIDN的业务定位和产品方向展开。AI业务规模化以后，CDN与边缘计算将怎样演进，边缘节点如何承载模型推理，AI网关和模型智能路由又怎样调度不同模型、算力与服务渠道，这些问题都会在现场得到讨论。
从Byte到Token，网宿科技面对的仍是分发问题。它要分发的内容更复杂了，需要组织的资源也更多。节点规模、调度经验和安全能力在这里重新汇合，让网宿有机会把内容分发时代的优势延伸到智能交付。
9月11日，北京。欢迎来到全球边缘AI算力大会，与网宿科技及更多产业一线嘉宾一起，看看这条从流量分发走向智能交付的路，已经走到了哪里。