恒指期货是港交所推出的股指期货，分为大恒指（HSI）、小恒指（MHI），两者交易规则大体致，仅合约乘数、最低保证金不同。熟悉交易规则是交易的基础，下面一次性梳理完整核心交易规则。
一、合约规格规则
大恒指：合约乘数每点 50 港币；小恒指：合约乘数每点 10 港币。指数波动 1 个点，大恒指盈亏 50 港币，小恒指盈亏 10 港币。
最小变动价位：1 个指数点。
合约月份：近月、次月月合约，以及之后两个季度月合约，市场主要交易近月主力合约。
交割方式：现金交割，到期不交割股票，按交割结算价计算盈亏。
到期日：合约月份最后一个交易日，一般为该月最后一个交易日。临近到期，波动容易放大，新手尽量避免在交割周重仓、随意隔夜。
二、交易时间
日盘：09:15--12:00；13:00--16:30
夜盘：17:00--次日 03:00
到期日的日盘收盘时间 16:00，到期日无夜盘。港股节假日同步休市。
三、交易机制
T+0 交易：开仓后可随时平仓，同一交易日可多次开平仓，不限交易次数。
双向交易：看涨做多、看跌做空，下跌行情也有交易机会。
保证金交易（杠杆）：只需缴纳保证金即可交易整张合约，自带杠杆，收益和亏损同时放大。
重点：日内保证金标准更低；持仓隔夜，保证金要求会提高。资金不足会触发强制平仓。
四、价格与波动机制
恒指期货没有固定单日涨跌停板，不是像 A 股一样设置涨跌幅限制。
采用市场波动调节机制（冷静期）：短时间行情急速大幅波动时，会触发冷静期，限制价格在区间内短暂交易，防止行情极端错价，但不会停盘，也不能阻止跳空。外围市场大幅波动时，次日开盘容易出现跳空缺口，挂单止损有可能无法按预设价格成交。
五、持仓与强平规则
持仓分日内单、隔夜单。隔夜单占用保证金更高，需要账户预留足够可用资金。
当账户权益低于维持保证金水平，券商发出保证金提醒，若不能及时追加资金，系统会执行强制平仓，损失由交易者自行承担。
有持仓限额，单个账户不能无限制开仓，机构与个人限额不同。
六、结算规则
每日实行逐日盯市，每个交易日收盘后，按当日结算价重新计算账户盈亏，盈亏直接体现在账户资金里。盈利可提取，亏损直接扣减资金。
风险提示
恒指期货属于高杠杆衍生品，波动大，存在跳空、强平风险。内地投资者若参与境外期货，仅可通过香港证监会 SFC 持牌机构开户。熟悉交易规则不等于稳定盈利，务必轻仓交易，做好风控，不要使用生活资金参与交易。