一、市场需求：800G与1.6T双轮驱动，AI算力竞赛催生爆发式增长
1. 800G光模块：需求持续攀升，2026年出货量或突破4000万只
北美主导，中国跟进：Meta、谷歌、微软、亚马逊等北美云厂商是核心采购方，其中Meta需求量最大（至少1000万只，甚至可达1200万只），谷歌与微软合计需求约1200万只，亚马逊需求约550万只。中国厂商字节跳动、阿里巴巴、腾讯的800G需求逐步起量，三家合计可达几百万只。
技术迭代加速：字节跳动跳过传统800G模块，直接推进LPO（线性直驱光学）技术，若验证成功，可能成为800G领域的"黑马"路线。
需求上修：高盛将2026年800G光模块销量预测从原预期的2500万只大幅上调至3350万只，增幅达58%，显示市场对800G需求的强劲信心。
2. 1.6T光模块：商业化元年开启，2026年需求或达860万只至2000万只
头部厂商领跑：英伟达是1.6T的"激进推动者"，2025年需求预计达250-350万只（占全球80%份额），2026年增至500万只以上；谷歌需求约400万只，Meta需求约100万只。
需求翻倍上修：海外科技巨头将2026年1.6T光模块采购计划从1000万只直接上调至2000万只，需求一夜之间翻倍。这一调整背后是AI算力竞赛进入白热化，单台GB200服务器需要162个1.6T光模块来保证数据传输效率。
技术成熟度提升：硅光技术成为1.6T光模块的主流选择，市场份额达到72%。中际旭创自研的硅光芯片良率达到95%，相比传统方案成本降低30%；天孚通信的1.6T硅光引擎良率达到90%，远高于行业平均75%的水平。
二、技术趋势：硅光、LPO、CPO引领产业变革，技术迭代加速
1. 硅光技术：高速光模块的主流选择
优势显著：硅光技术凭借"低功耗、低成本"优势，成为高速光模块的核心方向。华为发布全球首个单波速率1.6Tbps硅光模块，采用第三代硅光子集成技术，体积缩减70%，功耗降低40%。中际旭创作为全球光模块龙头，其800G硅光模块市占率达全球第一（约50%），1.6T硅光模块已实现量产。
渗透率提升：硅光模块在800G和1.6T光模块中的渗透率预计将持续攀升，成为行业主流技术方案。
2. LPO技术：降功耗、提性能，获头部客户青睐
技术突破：LPO（线性直驱）技术通过去除DSP芯片，实现功耗与性能的双重优化。新易盛的800G LPO模块功耗降低50%，已获得Meta、亚马逊等头部客户订单，完美适配AI数据中心需求。
市场前景：LPO模块收入占比预计达15%，成为光模块市场的重要增长点。
3. CPO技术：前沿探索，规模化应用尚需时日
技术优势：CPO（共封装光学）技术将光引擎与交换芯片集成封装，能够降低数据中心功耗40%以上。台积电推出的微环形光调节器技术，在3nm制程下实现光信号与电信号的高效转换，功耗比传统方案降低40%。
挑战与机遇：尽管CPO技术引发市场关注，但其规模化应用预计要到2027年以后。当前，CPO技术面临光纤到光子IC对准精度、热管理、可靠性设计等挑战，且仅博通能供应CPO交换机，供货能力有限。不过，华为海思联合飞控科技推出了全球首条2.5D封装CPO产线，计划在2025年第四季度量产，打破了台积电的技术垄断。
三、竞争格局：中国企业占据全球竞争先机，龙头厂商优势巩固
1. 全球市场格局：中国企业主导，市场份额超70%
领先企业崛起：中国光模块行业领先企业包括中际旭创、海光芯创、新易盛、青岛海信宽带、华工正源、光迅科技等。在LightCounting公布的2023年全球光模块TOP10榜单中，中国厂商占据了七个席位，旭创科技首次登顶榜首。
头部厂商优势巩固：长协订单锁定核心客户，技术领先扩大市场份额
四、未来展望：AI算力需求持续爆发，光模块行业高景气度延续
1. AI推理需求超越训练，成为主导增长动力
推理需求爆发：AI产业正形成"技术迭代成本降低---应用推广---推理需求爆发---token数增长---数据增长模型加速迭代"的正向循环路径。据华西证券报告，海外AI需求（尤其是新增企业需求）快速增长，Token量呈现加速增长态势，直接推动AI Capex（资本支出）保持高投入。
配比率提升：高盛分析指出，AI芯片与光模块"配比率"正持续提升，成为行业增长的核心引擎。从业界实际配置来看，H100（GPU）与光模块配比为1:3，B300（算力平台）配比已提升至1:4.5，特定ASIC训练集群配比甚至达到1:8。这意味着，即便未来AI芯片销量放缓，光模块需求仍将保持增长韧性。
2. 新兴应用场景拓展，进一步放大光模块需求
AI视频生成（AIGC）：社交平台AI化浪潮加速推进，TikTok、YouTube等全球顶级社交平台正加速推进AI生成视频。2025年AI内容占比不足2%，预计2026年将突破30%，对算力的需求将呈指数级增长。
机器人算力：以特斯拉Optimus为例，2026年量产后面临"实时处理多模态传感数据"的核心需求。马斯克提出的"算力矩阵"计划中，数十亿设备的算力需求规模或达到5000万H100等效算力，这将成为光模块需求的全新增长极。
3. 政策与资本支持，助力行业持续发展
国家政策支持：中国"东数西算"工程推动全国大数据中心一体化布局，为光模块行业提供政策红利。
资本持续涌入：光模块领域融资事件数在2024年出现反弹，融资金额大幅跃升，创下阶段性新高。资本由早期广撒网的策略，转而重点押注技术领先、具备大规模量产和商业化落地能力的头部企业，资源向优势标的集中的趋势逐渐明显。