5月14日，美国政府道德办公室（OGE）公布了特朗普最新提交的两份278-T定期财务披露文件 ，首次曝光了其在2026年前三个月的大规模证券交易情况。
英伟达、博通、AMD、甲骨文、Palantir、英特尔 等AI与芯片公司，以及苹果、戴尔 等科技硬件公司，成为其投资的重点方向；微软、Meta、亚马逊 等科技巨头则出现了大额减持记录。
其中，英伟达和英特尔 相关交易尤为密集，披露文件中分别出现15笔 和6笔 相关交易。戴尔 则在2月新增了一笔价值100万至500万美元（约合人民币680.9万至3404.9万元）的仓位，而数月后特朗普又在公开场合高调称赞戴尔硬件产品。
文件显示，仅2026年1月至3月期间，特朗普名下账户就累计进行了超过3700笔证券交易 ，涉及金额约2.2亿至7.5亿美元（约合人民币14.9亿至51亿元）。
由于美国联邦财务披露制度仅要求申报交易金额区间，而非具体成交金额，因此外界目前无法得知其真实交易规模。
其中，大量交易集中于美国科技巨头 、AI产业链公司、军工企业以及金融机构相关股票。
这也是特朗普重返白宫后，首次出现如此大规模的个股交易披露。相比此前主要配置市政债券和企业债券，其投资重心明显开始转向美国大型科技股和AI产业链。
二、特朗普盯上英特尔、戴尔、甲骨文，时间线变得微妙
除了常规科技巨头外，几家与美国AI、芯片和地缘政治高度相关的公司，也在文件中显得格外突出。
其中最受关注的是英特尔。
特朗普在2026年3月开始连续增持英特尔，相关交易共出现6次 。值得注意的是，美国政府此前刚刚在2025年末取得英特尔近10%的直接持股 ，而英特尔股价今年以来已累计上涨超过200%。
特朗普买入了数百万美元级别的甲骨文相关证券，而特朗普政府近期正在推动TikTok美国业务交易，而甲骨文正是该交易的重要参与方之一。
结语：一份交易文件折射美国科技资本流向
从英伟达、AMD、博通，到Cadence、Synopsys、甲骨文、Palantir，再到英特尔、苹果和戴尔，特朗普这份交易名单覆盖了当前AI产业链里的核心环节，包括芯片、服务器、云基础设施以及企业软件。
《算力Token运营：算力构建和Token生成、营销和Token智能体应用实操》
大模型算法实战专家---周红伟 法国科学院算法博士/前阿里人工智能专家/马上消金风控负责人
课程背景
2026年，企业将"Token服务"定为经营主线，宣布从"流量经营"转向"Token经营"。同年，同时将Token与智能体封装，以"主从智能体协同"方式交付可独立完成任务的成品。但多数企业的实际情况远未跟上这一节奏。算力资源买了、模型接入了，Token账单月月上涨，却没人能回答三个基本问题：消耗的Token去了哪些业务、消耗是否合理、能否对外卖出价钱。。
与此同时，Token的商业形态出现两条路径。一条是卖原料------按量计费的通用Token，竞争激烈，利润趋薄。另一条是卖成品------将Token与场景知识、任务流程封装为智能体，按结果或效果收费，溢价空间显著。两条路的算力需求、定价逻辑、客户关系和运营重点截然不同，选择哪条路，直接决定AI投入能否回本。
本课程解决两个核心问题：第一，算力如何建成可计量、可降本的Token供给线；第二，Token如何封装成客户愿意买单的智能体产品。两天时间，从算力底座到营销定价，再到封装交付，一条完整链路走完。
课程收益
- 掌握算力基础设施的成本拆解方法，能区分中心云、边缘节点、端侧设备在成本结构中的占比与优化方向。
- 能够设计Token的分层定价体系，按通用、专业、定制三级制定差异化价格，覆盖公众、中小企业和政企客户。
- 掌握业务场景的任务拆解方法，能画出一条端到端工作流并标注每个节点所需的模型规格。
- 学会设计主从智能体协同架构，能区分主智能体的调度职能和从智能体的专职任务，避免功能混杂。
- 带走一套可立即使用的工具模板，含算力成本测算表、Token运营周报格式、智能体封装设计画布。
培训时长
2 天
课程大纲
第一天：算力底座的构建与Token的高效生产
主题：从物理算力到可计费Token的完整供给链搭建
第一部分 算力基础设施的选型与成本模型
1.1 算力供给的三层结构
1.1.1 中心云：承载高并发的在线推理与模型更新
1.1.2 边缘节点：处理时延敏感型业务的就近部署策略
1.1.3 端侧设备：AI摄像头、AI智屏等终端的轻量算力利用
1.2 算力成本的可视化拆解
1.2.1 硬件折旧：GPU集群的租赁与自建在三年周期内的分摊模型
1.2.2 能耗支出：算力满载与闲置状态下的电力成本差异
1.2.3 运维人力：集群规模与所需驻场工程师的配比参考
1.3 算力利用率的评估与提升
1.3.1 峰谷调度：将离线训练与夜间闲时算力匹配的错峰方案
1.3.2 碎片整理：小任务合并为大批次请求的攒批策略
1.3.3 淘汰机制：长期低利用率的模型版本下线规则
第二部分 算力到Token的转化：推理引擎与供给平台
2.1 推理服务的部署架构
2.1.1 模型加载：内存常驻与按需加载两种模式的选择依据
2.1.2 并发设计：单卡支持多路请求时的显存分配与排队策略
2.1.3 弹性伸缩：基于请求队列长度自动扩容的阈值设定
2.2 Token生成的计量与质量控制
2.2.1 输入Token与输出Token的分开统计：两者成本差异悬殊
2.2.2 生成长度控制：设置最大输出Token数防止失控消耗
2.2.3 输出质量校验：对生成结果的可读性与事实性做自动化抽检
2.3 多模型供给的统一平台搭建
2.3.1 模型注册：所有可用模型的规格、成本、适用场景进入统一目录
2.3.2 智能路由规则：请求进来后根据复杂度与预算自动分配模型
2.3.3 权限与配额管理：按部门、按应用设置Token消耗上限
第三部分 Token生产的经济账：降本增效的实战手段
3.1 缓存与复用策略
3.1.1 语义缓存：相似问题直接返回缓存结果，命中率的提升方法
3.1.2 上下文复用：多轮对话中固定前缀的Token消耗豁免技巧
3.1.3 模板化输出：高频格式类生成的预置模板，绕开重复推理
3.2 Prompt工程对成本的影响
3.2.1 指令精简：在不损失效果的前提下压缩提示词的多次迭代测试
3.2.2 示例数量的权衡：少样本与多样本在成本与准确率之间的拐点
3.2.3 思维链的按需启用：简单任务关闭长推理链的门槛设置
3.3 模型选型的降本阶梯
3.3.1 分类与抽取用小模型：准确率达标时优先调用轻量版本
3.3.2 生成与理解用大模型：仅在需要语义能力时启用高成本模型
3.3.3 微调后的专用模型：一次投入换取长期单次调用成本下降的核算方法
第四部分 Token营销的定价体系设计
4.1 分层定价的三级结构
4.1.1 通用Token：适合Q&A、摘要等大众化场景的低价走量策略
4.1.2 专业Token：绑定行业知识库或微调模型的中等溢价定价
4.1.3 定制Token：含私有化部署与驻场服务的年度合约报价模式
4.2 分客群的套餐设计
4.2.1 公众用户：小面额体验包与跟宽带、云盘捆绑的权益包
4.2.2 中小微企业：按月订阅的Coding Plan，设定阶梯用量与超量单价
4.2.3 政企大客户：私有化部署后的Token批发折扣与年度增量返点
4.3 营销效果的追踪指标
4.3.1 Token消耗的客户活跃率：按周统计有消耗行为的客户占比
4.3.2 客户平均消耗量的增长曲线：判断客户是否真正嵌入业务流
4.3.3 套餐档位迁移率：客户从低档向高档升级的比例与触发原因
第五部分 Token运营的日常管控体系
5.1 用量监控与异常检测
5.1.1 部门维度的日消耗排名：识别消耗突增的组织与原因
5.1.2 单应用维度的单位成本曲线：监测模型调用效率的变化趋势
5.1.3 异常调用的自动拦截：高频、超大、非时段的请求触发强制审核
5.2 内部结算机制的落地
5.2.1 部门Token成本分摊表的编制：将账单从IT部门下沉到使用方
5.2.2 预算额度与审批流程：超预算申请的人工审核与自动拒绝规则
5.2.3 成本节约的激励机制：对Token降本有贡献的部门给予分成奖励
5.3 Token运营报表的标准化
5.3.1 周报的三项必含数据：消耗总量、异常事件数、单位成本变化幅度
5.3.2 月报的经营分析：各部门消耗占比、套餐覆盖率、降本措施效果汇总
5.3.3 数据源的自动化采集：对接算力平台与计费系统的接口规范
第六部分 第一天实战：搭建一套可运行的算力Token运营方案
6.1 场景设定与资源盘点
6.1.1 选择模拟标的：一家中型连锁零售企业的AI巡检与客服需求
6.1.2 算力资源给定：中心云100卡、边缘节点20个、端侧设备500台
6.1.3 业务需求清单：门店巡检日报生成、在线客服应答、商品描述批量撰写
6.2 分组制定供给与定价方案
6.2.1 算力调度方案：三个业务分别部署在中心云还是边缘节点的决策依据
6.2.2 模型选型与Token预估：每个业务匹配哪种规格模型，预估月Token消耗量
6.2.3 对外营销定价：针对不同客户群设计Token套餐结构与价格
6.3 产出运营管控计划
6.3.1 编写监控指标清单：设定各业务的Token消耗红黄绿基线
6.3.2 制定异常处理预案：当某业务Token消耗突增50%时的应对步骤
6.3.3 形成一份Token运营周报模板：供各组带回实际使用
第二天：Token的智能体封装与商业化应用
主题：从卖Token原料到交付智能体成品的全流程实操
第一部分 智能体封装的经济逻辑与场景选择
1.1 Token原料与智能体成品的价值差
1.1.1 客户为"能完成任务的数字员工"付费的意愿远超"算力消耗额度"
1.1.2 封装一次投入、持续收入：智能体开发成本固定，边际服务成本递减
1.1.3 封装提升客户黏性：客户换智能体比换模型服务商的迁移成本高得多
1.2 适于封装的任务特征
1.2.1 流程固定且重复频次高：巡检、核保、报告生成等每周执行数十次以上
1.2.2 需多步判断与多数据源协同：单次任务即消耗大量Token的复合型工作
1.2.3 结果可被客观评价：审批通过与拒绝、报告通过与否、巡检异常是否属实
1.3 封装前的可行性评估
1.3.1 当前AI调用量是否足以支撑封装投入的开发成本摊薄
1.3.2 任务流程能否被分解为独立、可替换的子节点
1.3.3 客户是否认可"按任务结果付费"而非"按Token消耗付费"
第二部分 任务拆解：将业务场景翻译成Token工作流
2.1 端到端任务的节点切割
2.1.1 以"保险核保助理"为例：拆为信息提取、规则匹配、风险评估、结论生成四节点
2.1.2 每个节点的输入物和输出物必须定义清楚，输出物是下一节点的输入
2.1.3 设置节点间的异常返回：某节点无法完成时退回上游还是转人工
2.2 节点任务类型的划分
2.2.1 理解类节点：意图识别、情感分析，必须交给大模型
2.2.2 查询类节点：从数据库或API取数据，用函数调用而非生成
2.2.3 判定类节点：按既定规则做是否判断，用规则引擎或小模型
2.3 工作流的验证标准
2.3.1 端到端成功率：完整走完所有节点并输出有效结果的比例
2.3.2 单节点耗时：每个节点的响应时间是否满足业务时效要求
2.3.3 Token消耗的可预测性：同类型任务每次消耗的Token数偏差不超过15%
第三部分 模型匹配与主从智能体的协同设计
3.1 每个节点选择最优模型
3.1.1 理解节点配大模型：保证语义准确，但限制输出长度以防浪费
3.1.2 查询节点配专用接口：直接调数据库，完全绕过生成式模型
3.1.3 判定节点配轻量模型或规则库：成本低、速度快、结果稳定
3.2 主智能体的设计与职责
3.2.1 任务分发：根据用户输入判断该启动哪个从智能体
3.2.2 上下文维护：多轮对话或跨节点时关键参数不丢失的机制
3.2.3 异常接管：从智能体返回不确定时，重新派发或升级人工
3.3 从智能体的设计与复用
3.3.1 单一职责：一个从智能体只做一个任务，避免功能混杂
3.3.2 独立版本管理：每个从智能体有自己的版本号，升级不影响其他
3.3.3 跨场景复用：同一个"数据库查询智能体"可被多个业务场景调用
第四部分 封装定价与服务交付的设计
4.1 三种定价模式的适用场景
4.1.1 按任务量计费：适用于每次结果标准化程度高的场景，如单次审核
4.1.2 按效果分成：适用于可直接量化客户收益的场景，如销售线索转化
4.1.3 月订阅加超额累进：基础月费含定量任务，超出后按阶梯价结算
4.2 服务等级与交付物定义
4.2.1 明确交付的是决策建议还是执行结果：建议可免责，执行结果需担责
4.2.2 设定准确率承诺与免赔条款：准确率低于承诺值时按比例退费或免单
4.2.3 人工兜底的触发条件与响应时效：模型无法处理时转人工的时间上限
4.3 定价的试算与调整
4.3.1 先算出该任务的后台Token成本作为定价底线
4.3.2 加上封装溢价：知识、流程设计、运维支持的分摊
4.3.3 与客户现有方案的成本做对比：人工做同样任务的成本是多于还是少于智能体
第五部分 星辰TokenHub封装能力实操
5.1 平台的多模型聚合与路由操作
5.1.1 在平台上注册三个不同规格的模型，分别标注适用场景与成本
5.1.2 配置一条智能路由规则：简单请求转轻量模型，复杂请求转大模型
5.1.3 跑一批混合请求流，观察分流比例与总Token成本的变化
5.2 主从智能体的部署与联调
5.2.1 创建一个主智能体，设定其任务规划指令与从智能体选择逻辑
5.2.2 创建两个从智能体：一个做信息检索，一个做文本生成
5.2.3 发送复合指令测试协同：观察从智能体的唤醒、交接和最终输出
5.3 监控与调优
5.3.1 查看智能体调用的消耗报表：区分各从智能体的Token消耗占比
5.3.2 定位高消耗节点：分析是否有某个从智能体被过度调用
5.3.3 调整路由规则或提示词，再次测试观察成本变化
第六部分 结业路演：交付你的智能体封装商业方案
6.1 分组选题与设计
6.1.1 每组选定一个行业场景：设备预测性维护、零售门店巡检、信贷审批、保险核保等
6.1.2 完成端到端任务拆解图，标注每个节点的模型选择与预估Token消耗
6.1.3 设计主从智能体架构与协同流程，给出封装后的定价方案
6.2 路演与答辩
6.2.1 每组10分钟陈述：重点讲业务痛点、任务拆解、模型匹配逻辑与定价依据
6.2.2 评委提问方向：智能体封装后能否真正替掉人工环节，定价是否有竞争力
6.2.3 每组提交《智能体封装商业设计书》作为结业成果