从我关注黄金开始，它从680一路飙升到800大关！这收益已经不输个股了！远超想象，然而黄金是否还有必要继续投资呢？我们以史为鉴。
先看一下黄金的"发家史"：
1991-2001，黄金经历了长达10年的不动如山。
2001-2011，01年美国互联网泡沫的破灭导致黄金价格飙升，迎来黄金的10年牛市，迎来6倍涨幅。
2011-2018，中国大妈大战华尔街，被套7年。
2018-2020，18年美联储暂停加息（代表全球宽松周期的开始），银行的钱的利息降低，黄金这类投资产品吸引资金，开始逐渐走强。
2020-2022，川普选择 降息+印钱，来抵抗疫情的经济下行，黄金走抗通胀的逻辑，持续上升。
2022-2024，俄乌战争爆发，黄金走避险逻辑上升之后，由于美国加息，导致黄金在高位回调了20%，当时无数人看空，但半年后修复成功。
2024-至今，2024黄金创新高，主要逻辑是
- 比特币等资产逐渐失去其避险属性，涌入黄金市场。
- 以及市场对美元体系的担忧，包括对无息长期美元债的质疑。也就是说美国这个国家不再被信任，也因此很多国家抛售美债、美元，买黄金或是自己家的货币。
- 美元体系的核心是全球化以及美国是第一大消费国。而川普的逆全球化政策恰恰导致美元体系的进一步走弱。
总结下来，黄金上涨的几个原因：逆全球化加速、避险属性强化、抗通胀、美元信用崩塌。我们从这几个逻辑分析黄金之后是否会上涨。
- 逆全球化加速。很多人认为黄毛的内缩型政策，想要让制造业重回美国，发动现在大名鼎鼎的关税战，会导致逆全球化加速。但由于自身灰关，导致大部分订单不受影响，黄毛真的不清楚这一点吗？我看未必。所以黄毛不是真的想要切断和东大的联系，美国的霸权主义，他的灵魂就是在于全球化，他是不可能放弃的。
- 避险属性增强。避险属性包括比特币高波动性的避险、俄乌战争的避险。而这个逻辑在前几年就已经走过一轮了，现在继续走，我先质疑一下。
- 抗通胀逻辑。今年美国是通过债务货币化变相"印钱"，和正常的大量印钱不同，透支的是美元的信用危机，因此也不是抗通胀的逻辑。
- 美元信用崩塌。债务货币化、贸易战黄毛对关税的摇摆不定、人民币的跨境支付的崛起、美联储的小鲍危机 似乎都暗示着美元信用的崩塌。但从之前的新闻不难发现，美国已经对中国服软，如果关税后续明面上降低，那短时间内不会有太大的影响。新闻里黄毛也明确指出不会辞退鲍威尔。人民币的崛起也绝非一朝一夕。
因此在短期内我认为黄金到顶了，2-3个月后可能会迎来调整，近两个月可能还会涨一涨。
我还是比较认同巴菲特对黄金的看法，也就是黄金是"非生产性资产"，无法创造价值，它的抗通胀能力和避险属性也被高估，所以我对于追高的人还是有点担忧的。